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和2008年金融危机前一样 重要关系快要崩断了

发布日期:2016-04-21  浏览次数:374
  比率分析(Ratio analysis)是金融市场上常用的分析手段,不管是公司盈利还是股票估值,不管是市场情绪还是趋势预测,比率都可以给出理性客观的分析,而能否看出暗藏在比率背后的信息,则考验了分析师的技巧。
 
  日前,著名黄金资讯网站Hard Asset Alliance发表的一篇文章就揭露了一个重要关系已经崩断,一些“不对劲”的事情已经发生,一些悲观人士甚至预言,一场大危机或许近在眼前。
 
  有的人对此表示不屑一顾,认为这在危言耸听,但当看到知名对冲基金经理Dan Tapiero的分析图后,他们一定会改变看法。
 
 
 
  从Dan Tapiero展示的这张图中,我们可以看到金银价格比与消费者物价指数(CPI)一直都有着非常强的相关性,但这个相关性在2008年金融危机前崩断了。
 
  Tapiero表示,“我们都知道那个时候发生了什么。”根据Tapiero的分析图表,目前金银价格比与CPI指数开始像2008年前一样反向而走,这或许预示着新一场危机的到来。
 
  一些人可能认为金银价格比还将上涨,但问题在于,这一比率早已处于极端水平。分析师认为,如果金银价格比和CPI之间的缺口逐渐收窄,并回到正常水平,那么通缩压力将会急剧攀升。
 
  事实上,通缩的“恶魔”早已露出“狰狞的面孔”。
 
  近期,各国CPI数据纷纷下滑或低位徘徊:德国CPI意外下行,日本CPI维持低位,中国PPI已连续四年为负值。
 
  面对严重的通缩风险和困境,全球央行普遍的做法是降息,负利率也因此登上了“热搜榜”,成了最受央行青睐的政策。但如果全球央行继续实施负利率政策以对抗通缩,对于银行业而言无疑是“致命的”。
 
  看看瑞典的银行就知道了,自从负利率实施以来,瑞典几乎每个月、每个季度都以亏损告终,因为负利率会导致资本逃离。
 
  今年迄今为止,金价大幅飙升,但只要全球央行继续实行负利率,金价就有进一步的上行空间,如果美国也加入负利率大军的话,金价的提振幅度将会更惊人。在专家们看来,这是金价今年表现靓丽的主要原因。
 
 
  Dan Tapiero认为,负利率政策会损害银行,并显著推高金价。如果按照这样的趋势发展,大危机或许真的不远了。
 
 
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